您当前位置:首页 >新闻中心 -> 行业新闻

白酒行业深度讲演:走过穷冬 行业生长进入新阶段

公布工夫:2014/9/18 11:51:24 阅读:1787次
      正在我们6 月份的行业深度讲演中,周全回忆了本次行业调解的深层次缘由,联合我们对行业基本面的连续跟踪和对行业的明白,体系论述了我们对白酒行业近况、趋向和重点个股的见解,现在来看,市场的生长走势正一步步的考证我们的逻辑;我们一向正在提醒白酒行情将贯串整年,国企改革、沪港通和并购是行业上涨的催化剂。
  1、中心看法重申:14 年行业基本面企稳,处于筑底期,企业分化,集中度进步:白酒行业的调解进入了第三年,正在阅历了市场预期调解、价钱挤泡沫、渠道去库存、消耗萎缩、企业功绩风险开释以后,需求趋于稳固,行业最先企稳,分化,有品牌和营销才能的企业将领先行业走出调解;行业短时间仍处于筑底期,但将来的趋向是集中度进步,重点掌握正在合作中具有中心合作上风的企业的持续发展才能。
  2、白酒行业根基面见底,库存消化状况优越,现在处于“出清”的状况,需求坚硬成为行业企稳最有益的支持:往年上半年餐饮行业增速上升,二季度增速又减速,消费市场回暖,同时高端酒一批价保持了一年多的稳固,供需均衡。正在终端需求支持基本面上升的基础上,白酒行业充裕消化了已往两年市场调解的种种影响,行业企稳,继承向下的概率曾经很低了,行业迎来新的生长;
  3、国企改革或引领行业“演变”:国企改革成为市场热点,关于充裕合作的白酒行业,将会充裕开释革新的轨制盈余,值得重点存眷。白酒企业作为中央国资控股的重点企业,革新预期猛烈,将来股权多元化的空间大。现在板块中,洋河股分已率先完成混淆所有制的改制,在行业大生长的配景下实现了功绩的奔腾;贵州茅台、沱牌舍得、金种子酒等企业近期国企改革最先破冰;正在各省市国企改革的减速鞭策下,古井贡酒、山西汾酒、老白干等企业皆有猛烈的改制预期。国企改革最大的感化是使得受约束的市场运营主体得以逐步开释,对企业将来的影响伟大。
  4、沪港通将成为板块上涨的催化剂:沪港通开启期近,将带给大盘新的增量资金,突破A 股市场的存量博弈的格式,催生行情。看好沪港通带来的板块估值提拔:一方面,港股中白酒股稀缺,白酒企业根基皆正在A 股,并且市值和支出范围大、功绩稳固持续增长、现金流好、分红下、品牌溢价下,易遭到外洋资金的追捧;另一方面,A 股的白酒企业估值比拟国际烈酒公司较低,现在外洋烈酒巨子的估值都正在20 倍以上,而A股一线白酒的估值则正在10-12 倍,近低于国际程度,因而,沪港通联通国表里市场后,将有利于A 股白酒估值的推降。
  5、行业从新站正在起跑线上,正在分化、集中度进步的趋向下,优良企业的连续生长空间翻开。白酒企业的中心竞争力有两个关键因素:一是品牌,白酒品牌是讲求血缘的,背后是汗青、文明和传统的沉淀;二是营销管理才能,作为一个充裕合作的行业,渠道运作才能、市场推行才能等是企业正在合作中胜出的保障。我们连续重点推荐:一是高端市场具有壮大品牌力,经由过程贬价开释群众需求,有稳固的消费市场,可以或许实现挤压式增进的贵州茅台(600519)、五粮液(000858);二是挑选有品牌支持、有营销管理才能、有中心根据地市场、有群众定位的主导产品的二线地区龙头的古井贡酒(000596)、洋河股分(002304);
金沙视频